[2021净资产收益率排行]新益昌2021年净资产利润较高，综合管理水平优秀，

受宏观经济下行压力全球集成电路行业周期下行原材料价格上涨等多种因素的影响，上半年a股半导体板块营业收入持续增长，但净利润增速有所放缓。

半导体设备制造商申益昌在2021年继续保持优秀业绩，今年上半年赚了6.45亿韩元，同比上升了30.58%。实现归母净利润1.22亿元，同比增长22.83%。实现非贵母净利润1.14亿韩元，同比增长18.95%。

今年上半年净利润增长率不小，但比2021年略暗，净利润增长率放缓。

净利润同比增加了一倍以上，盈利能力很强

通过对新益昌和SGI指数的分数分析，公司获得了68分。最近11个季度以来，公司得分差异不大，侧面反映公司的发展非常稳定。新益昌主要从事LED半导体电容器锂电池等行业智能制造设备的研发生产和销售。是国内市值排名第一的固定机制造商。

2021年，新益昌实现营业收入12亿韩元，比去年同期增长了69.90%。

图：2021年新益昌年度报告。

2021年，新益昌实现了属于上市公司股东的净利润2.3亿韩元，同比增长115.78%。扣除属于上市公司股东的非经常性损益的净利润为2.2亿韩元，同比增长114.25%。利润增长率超过营业收入增长率，主要是因为新翼昌产品进口结构优化，其中马利率较高的迷你LED固定机及半导体固定机实现收入额比去年同期增加了很多。

2021年归属于上市公司股东的净资产为12.5亿韩元，比去年年底增加了117.22%

加权平均净资产收益率从2020年到2021年分别为20.62%23.53%，2021年新益昌产品毛利率同比上升，收益增加。新益昌2021年净资产利润较高，综合管理水平优秀，盈利能力逐渐增强。

图：2021年新益昌年度报告。

具体来说，新益昌属于智能装备制造业，2021年公司智能制造装备营业收入为11.5亿韩元，同比增长67.12%，主要集中在智能制造装备行业发展的主线上，在业界继续保持优势。

根据产品分类，2021年新益昌微型固定机营业收入2亿元，同比增长421.87%，半导体固定机营业收入2.1亿元，同比增长890.23%，电容器老化测试设备营业收入2.8亿元，同比增长51.69%，锂电池设备营业收入3096。

其中，零部件和维修费营业费用猛增了约5倍，总利率下降了34.13%，主要原因是9大销售收入为2278.52万韩元，销售费用为2090.52万韩元，分别包含在零部件进口和费用中。这是因为出口零部件和修理费用比去年同期大幅增加。

2021年新益昌经营活动产生的净现金流量为-9606.75万韩元，同比减少了179.07%。主要是因为根据设备类产品行业的特点，资金回收进度比收入确认进度慢。因为购买原材料支付人力成本缴纳税金等经营现金支出相对强盛，或者会计期比收入团短。2021年公司营业收入迅速增加，经营活动现金支出高于经营活动收到的现金。

积极准备商品，库存值上升

新益昌2019年至2021年库存账面价值分别为3.5亿韩元4亿韩元和8.4亿韩元，流动资产的比例分别为46.46%38.77%和40.78%，保持在较高水平。

去年除了锂设备外，新益昌的各种产品产量高于销售量，造成了巨大的库存。特别是LED固定机库存量同比上升270.77%

图：2021年新益昌年度报告。

新益仓去年的库存主要由原材料发行商品库存商品等组成。

针对未来收益或可能扩大的局面，新益昌积极准备商品是明智的选择，在一定程度上缓解了未来原材料价格的上涨，可能会产生负面影响。

图：2021年新益昌年度报告。

另一方面，库存余额不是好消息。由于新益昌的技术进步，储备的材料不能满足生产需求，库存价格下降损失会对公司的经营业绩产生不利影响。

新益昌2021年底库存余额水平较高，公司产品主要与智能制造设备及下游客户的验收政策有关，公司采用“销售生产”生产模式，设备从原材料采购到生产加工从装运到最终验收确认需要一个收益较长的周期，因此库存余额都很高。今后，如果市长/市场经营环境发生重大不利变化，或者客户定制的设备出现大规模退货或原材料价格大幅波动，新益仓库存将面临损坏风险，蒙受巨大损失，对公司的财务状况和经营成果产生负面影响。

R%26nbsp;%26nbsp;ampd投资激增，专利申请按下加速键

图：2021年新益昌年度报告。

新益昌R%26nbsp;%26nbsp;ampd费用为7650万韩元，同比增长55.19%，目前营业收入比率为6.39%。近年来，Mini LEDMicro LED超级电容器领域的智能制造设备等新产品新产品新应用领域的研发ampd投资持续增加，为产品的未来市长/市场开发奠定了坚实的基础。

图：2021年新益昌年度报告。

截至2021年12月31日，新益昌已获得234项专利和103项软件版权。R%26nbsp;%26nbsp;ampd投资稳步增加，公司专利申请数增加。值得注意的是，2021年新增了21项发明专利，仅一年就累计数的55.3%，按下了专利申请和专利获得的加速键。