[为什么下游企业热衷于签订大额长单保证金]为什么下游企业热衷于签订大额长单？

近期，市场上频频传出硅基企业和下游企业将签订大宗订单的消息，百亿至千亿美元的订单屡见不鲜，但类似信息的感染力并没有减弱，常常牵动着投资者的心。

与此相关的问题是，长时间的单一执行并不集中在一两年，时间跨度很大。 例如，双良节能与新特能签订的15万吨长单执行期为2023~2030年，而晶科能源与通威股份签订的千亿元长单执行期也为今年9月至2026年底。 因此，任意年份的合同量的操作性更高。

确实，目前硅材料制造商正处于利润最高的阶段，可以用一些数据来说明。 据大全能源半年报显示，上半年，硅材料单位售价21.3万元/吨，单位成本6.314万元/吨。 电工新能源产业及项目上半年毛利率为56.34%，比去年同期增长27个多百分点。

但也需要注意的是，目前硅材料上市公司的动态市盈率都在10倍以下或10倍以下，与一般化工企业持平，这意味着资本市场并没有给这类制造商太多成长性溢价。

光伏行业长期以来签订长单，以前有长单链量和链价，这种方式曾经引起巨头的崩溃； 这两年，由于硅材料供应不足，硅为王的呼声非常高，漫长的道路再次开始。 但就目前情况来看，在硅材料环节新老玩家将大幅扩大生产，硅材料价格有望逐步回升。 这又引起了另一个问题。 ——在未来硅料供应有保障，面临潜在过剩风险的时候，为什么下游企业仍然热衷于签订大额长单？

另外，下游工序依然夺走硅原料，可能是因为不同工序之间的相对供求状况。 从硅原料与下游硅片电池的关系来看，硅原料产能规模相对较小，硅片产能扩张速度更快。 在这种情况下，硅片制造商也有动力提前锁定硅原料以保障未来的开工率。