[美股与港股的关联度]港股收评:美股中长期趋势取决于经济的基本面

“免税毛”香港股票创历史新高

瑞银:

2022-24年净利润复合年增长率45%

东吴证券此前的研究表明,海口免税城开业将促使海南去岛上旅游,以加速恢复。今年海南去了岛上,在Q2Q3受到传染病的影响很大。截至9月末,三亚中高风险地区以营区全面恢复了各种生产生活秩序。8月初,因传染病关闭的离岛免税店全部重新开张,海南岛旅游正在逐渐恢复。

指出海南客流的逐步恢复传染病控制自由化和国际航线的恢复有助于旅游零售业市场规模的扩大。中棉市场地位稳固,新的离岛免税标杆店将于2022/2023年集中投入运营,重新进入市长/市场份额上升通道,中长期旅游零售领先,对跨省及出境旅游的逐步恢复表示乐观。

瑞银集团认为,海南免税销售的快速增长和利润率在2022-24年净利润复合年增长率达到45%。未来3 ~ 5年,免税在中国免税市场将保持主导地位,免税购物中心容量的增加和更多时尚和奢侈品牌的引入,预计2024年海外店铺销售额将达到867亿人民币。另外,公司的盈利能力预计将继续上升,毛利率将从2021年的32.9%上升到2024年的37.7%,2024年净利润将达到180亿元。

机构:消费有中期反弹的机会。

从市场的角度来看,仍然有很多机构看好消费股。

朴时基金权益投资第二部分投资监督曾浩表示,第四季度的风格有必要从小盘重新调整为大盘。消费指数股票收益差可用于衡量整个消费指数的性价比,当该指标处于过去三年的滚动平均-2标准差下轨时,消费有中期反弹的机会。消费作为后周期品种,预计有助于经济复苏,最近在调整歌唱队消费时,可以考虑京畿道比较好的高档白酒免税意义等。

香港股票:升温期待比较强

就港股而言,综合各主要机构的观点来看,港股中长期的趋势取决于经济的基本面,随着市场对经济的预期稳定,港股有望复苏。

美国股票:第四季度开盘

美国股票也在第四季度开业。美股周一获得较高收入,三大指数集体超过2%。

截至收盘,道琼斯指数上涨2.66%,创下今年6月24日以来最大日涨幅,报29,490.89点。标准500指数上升2.59%,7月27日以最佳业绩报告了3,678.43点。纳斯达克指数上涨2.27%,报10,815.43点。

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明星科技股暴涨。苹果微软谷歌飙升了3%,Meta亚马逊飙升了2%,Nay飙升了1%以上。

人气中等股大部分上涨,新东方上涨4.42%,腾讯音乐上涨2.46%,理想车上涨1.96%,B站上涨1.76%,百度上涨1.69%,阿里巴巴上涨0.58%,拼多多上涨0.11%。

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但是摩根士丹利“大公”Mike Wilson表示,如果美联储鸽派不转向,美股将进一步下跌,即将到来的财报季将挤压股市。但是,在“超额销售”状态下,美股不排除短期反弹。

A50暴涨

机构:A-Share配置性价比

美国股票第四季度开盘红引起的乐观情绪也提高了A50指数。截至发行时,该指数超过了1.6%。

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对于a股,第四季度如何表达。机关纷纷发表自己的看法。

据东北证券预测,从盈利能力的角度来看,第四季度利润将恢复,2022年第三季度和第四季度整体A利润同比分别为-24.08%1.09%自下而上分别为-15.64%和2.47%。在流动性方面,预计第四季度海外紧缩将继续,国内宏观流动性保持宽松。微观资金面将比第三季度改善门槛。在评价和情绪方面,指数评价和股价的位置相对较低,股票的相对债券吸引力已经很高了。地缘政治冲突风险压制风险偏好,但增长政策支持风险偏好,土地和传染病是变数。

陕西证券表示,7月份以来,a股震荡下行,已经吐露了一半涨幅,成交额占比指数估值均处于历史低点,开始逐渐凸显配置性价比的优势。此后,海外不确定性及上调利率期待的反复仍可能再次冲击市长/市场情绪,但综合来看,经过Q3悲观的集中宣泄,随着第四季度国内经济基本面验证变暖迹象,A股的布局窗口正在打开,预计在结构转换中,高景气逻辑的赛道基本面恢复弹性将持续的业界将取得更好的成果。

财新表示,目前a股正处于第二个底层阶段,估值已经大幅下跌。第四季度国内经济将迎来疲软的复苏过程,叠加广义货币,以广阔的信用传导,a股蓝筹股板块将迎来部署时期。资产配置建议在低估值蓝筹上依次进行。二是成果改善板,如国防军工建筑装饰贸易零售机械设备TMT的成果改善期待。第三是评估价格合理的赛道股票,如药品。第四,是通货膨胀版,比如冬季全世界都将迎来极端寒冷的天气,欧雨纠纷重叠,通货膨胀版持续存在,或者有煤炭石油天然气版等阶段性机会。


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